日本央行今天將公布最新利率決定，市場普遍預(yù)計，按兵不動仍將是該央行的主基調(diào)。但彭博社25日援引知情人士的話稱，日本央行同時也在考慮“加碼”刺激政策：擴大緊急貸款計劃、增加購買政府債券，以應(yīng)對這場自二戰(zhàn)以來最為嚴重的經(jīng)濟衰退。
日央行或維持利率不變
據(jù)彭博社調(diào)查顯示，市場普遍預(yù)計日本央行將會維持其基準利率在0.1%的歷史低位不變。
分析人士認為，由于出口數(shù)據(jù)良好，該國已經(jīng)逐漸從二戰(zhàn)后最為嚴重的經(jīng)濟衰退中開始實現(xiàn)復(fù)蘇，但工資水平下降、失業(yè)率的高企以及產(chǎn)能過剩等因素依然在阻礙社會消費的增長，這進一步加劇國內(nèi)物價下跌的趨勢。去年11月20日，日本政府正式宣布進入通貨緊縮，這一惡劣的經(jīng)濟現(xiàn)狀已經(jīng)令日本經(jīng)濟增幅收窄至1991年三季度以來的最小。
路透對此評論稱，日本央行沒有太多需要采取行動的理由。由于利率已經(jīng)處于低點，再度調(diào)降的空間所剩無幾。日本央行希望保留政策方案，等到日元急升或債市遭遇拋壓時，才采取行動。
欲雙管齊下再注強心劑
日本央行在今日結(jié)束的議息會議上維持利率不變幾無懸念，分析人士進一步認為，不能排除央行繼續(xù)擴大經(jīng)濟刺激力度的可能。日本央行決策層正考慮向各銀行擴大緊急貸款計劃并增加購買政府債券。業(yè)內(nèi)分析人士同時也預(yù)計，日本可能成為二十國集團中今年唯一一個仍需考慮額外經(jīng)濟刺激的經(jīng)濟體。
在去年12月初，日本央行通過了一項緊急借貸工具，該工具向市場提供總額達１０萬億日元（約合1150億美元）、為期３個月、年利率為０．１％的短期資金。
該信貸工具的規(guī)�？赡軙蛛A段擴大。與此同時，該工具的期限也將被分階段延長至6個月，然后擴大至12個月�！叭绻赵纳低{到了公司及消費者情緒并使通貨緊縮加劇，日本央行很可能擴大貸款計劃�！蹦Ω笸|京地區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家菅野雅明表示，“如果這還不足以解決問題，日本央行將會轉(zhuǎn)向購買更多的政府債券”。
前央行官員、瑞士信貸在東京的首席經(jīng)濟學(xué)家白川浩道也認為，日本央行將會擴大其在去年12月1日宣布此項經(jīng)濟信貸工具的范圍，因為日元兌美元匯率上周末曾一度跳升逾1%至89.79日元關(guān)口，為5周高點，這進一步加劇了該國出口遭到損害的風(fēng)險。
掌握時機成央行難題
也有分析人士認為，日本央行將由此陷入尷尬境地：盡管流動性注入的增加可能會對抑制日元升值產(chǎn)生一定效果，但每月高達1.8萬億日元（約合200億美元）的債券收購，則可能引發(fā)人們關(guān)于日本央行是在為政府巨額赤字開銷提供財政支持的猜疑。
目前，日本公共債務(wù)規(guī)模約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的逾兩倍。日本央行行長白川方明上周表示，緩解通貨緊縮的問題是一個“關(guān)鍵挑戰(zhàn)”，央行將會堅持目前的低利率政策來支持經(jīng)濟增長。他說，受海外銷售的支持，預(yù)計經(jīng)濟會保持增長，盡管出口以及生產(chǎn)的復(fù)蘇都還沒有刺激國內(nèi)需求的增長。（來源：上海證券報）
