前三季度回顧:4萬(wàn)億投資計(jì)劃到目前為止已經(jīng)過(guò)了整整一年時(shí)間,其對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和工程機(jī)械行業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)相當(dāng)明顯。隨著高鐵、水利公路等陸續(xù)開(kāi)工,汽車起重機(jī)、挖掘機(jī)、路面機(jī)械和泵車等前周期機(jī)種隨之復(fù)蘇,基本上3季度過(guò)后,各機(jī)種均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。4萬(wàn)億填平了行業(yè)在09年的坑,使得行業(yè)受沖擊相對(duì)平緩。
四季度展望:由于今年在原有投資計(jì)劃上新增2萬(wàn)億投資,使得固定資產(chǎn)投資總額度創(chuàng)歷年新高,以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,年底的10-12月行業(yè)會(huì)有一個(gè)銷量小高潮出現(xiàn),究其原因主要來(lái)自施工方為完成全年采購(gòu)額度而再次加大采購(gòu)力度,另一方面廠商為了完成全年的銷售計(jì)劃和確定年度市場(chǎng)占有率,也會(huì)推出一定的促銷政策,兩方面的疊加在年底形成一個(gè)銷量小高潮,今年由于投資的力度加大,相應(yīng)的采購(gòu)額度也會(huì)加大,各廠商也不會(huì)放過(guò)年底沖銷量拿紅包的機(jī)會(huì),所以我們認(rèn)為今年年底的小高潮會(huì)更高。
投資策略:四季度的投資策略將延續(xù)中期的思想,維持行業(yè)高增長(zhǎng)低通脹下超配的建議,由于年底小高潮的存在,各企業(yè)銷量情況依然會(huì)維持較高的水平,維持對(duì)三一重工、中聯(lián)重科強(qiáng)烈推薦的評(píng)級(jí),維持對(duì)徐工機(jī)械、柳工推薦的評(píng)級(jí)。 |
