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高盛大舉唱空中國(guó)汽車(chē)股 日合資車(chē)企減產(chǎn)2成
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http://www.memowall.cn 發(fā)表日期：2011-5-12 9:59:56
蘭格鋼鐵 |
隨著各大汽車(chē)企業(yè)相繼公布財(cái)報(bào)，日本地震對(duì)于全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的影響徹底顯露。日系汽車(chē)企業(yè)無(wú)一例外受到負(fù)面影響，風(fēng)頭正勁的韓系車(chē)企在海內(nèi)外銷(xiāo)量再度飆升，美系巨頭們借勢(shì)走出低谷，中國(guó)自主品牌轎車(chē)企業(yè)也借機(jī)搶占日系地盤(pán)。
部分自主品牌轎車(chē)企業(yè)逆勢(shì)中初露增長(zhǎng)苗頭，而那些坐擁日系合資企業(yè)的汽車(chē)集團(tuán)卻犯難了。不少中國(guó)日系合資企業(yè)紛紛減產(chǎn)、停產(chǎn)、提前放假，以應(yīng)對(duì)無(wú)米下鍋的困境。國(guó)際投行高盛開(kāi)始唱空中國(guó)汽車(chē)股，擁有日系合資企業(yè)的東風(fēng)集團(tuán)、廣汽集團(tuán)甚至被列入沽售名單。
我們將持續(xù)關(guān)注，日本地震將如何改變中國(guó)及全球汽車(chē)業(yè)格局。
在國(guó)際化的大背景下，日本地震的影響已經(jīng)迅速波及全球，中國(guó)車(chē)企們也難以幸免。中國(guó)汽車(chē)企業(yè)正呈現(xiàn)苦樂(lè)不均的鮮明對(duì)比。喜的是自主品牌轎車(chē)企業(yè)，今年一季度自主品牌轎車(chē)銷(xiāo)量超過(guò)日系，兩年來(lái)首次市場(chǎng)占有率位居第一，4月仍延續(xù)這一勢(shì)頭；悲的是擁有日系合資企業(yè)的汽車(chē)集團(tuán)。日前，高盛將相關(guān)中國(guó)汽車(chē)股“打入冷宮”，并稱(chēng)2011年汽車(chē)股盈利降幅或達(dá)兩位數(shù)。
東風(fēng)廣汽被“待沽”
屋漏偏逢連夜雨。產(chǎn)銷(xiāo)量本已銳減的日系合資企業(yè)，連累其中方股東受冷遇。近日，高盛將中國(guó)汽車(chē)股“打入冷宮”，并調(diào)降汽車(chē)股占MSCI中國(guó)指數(shù)的持倉(cāng)比重，其中4只股票被直接打上“沽售”標(biāo)簽。東風(fēng)集團(tuán)、廣汽集團(tuán)被列入沽售名單。
高盛稱(chēng)，東風(fēng)集團(tuán)、廣汽集團(tuán)將面臨市場(chǎng)下調(diào)盈利預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，因其旗下的日資合資企業(yè)表現(xiàn)低于預(yù)期。由于地震后，日本零部件的供應(yīng)短缺局面未改，故今年二季度、三季度日資合營(yíng)車(chē)廠(chǎng)可能最高減產(chǎn)20%。高盛認(rèn)為，在地震及其他因素影響下，汽車(chē)股盈利將進(jìn)一步下調(diào)，預(yù)計(jì)降幅可能達(dá)兩位數(shù)。
東風(fēng)集團(tuán)旗下合資企業(yè)東風(fēng)日產(chǎn)4月銷(xiāo)量銳減至5.58萬(wàn)輛，環(huán)比下降7%。有消息稱(chēng)，東風(fēng)日產(chǎn)5月將減產(chǎn)70%。盡管東風(fēng)日產(chǎn)未公開(kāi)承認(rèn)，但東風(fēng)日產(chǎn)襄樊工廠(chǎng)3月起已經(jīng)大幅減產(chǎn)。據(jù)了解，東風(fēng)日產(chǎn)的主力車(chē)型為天籟等，其采用的發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等關(guān)鍵零部件多從日本進(jìn)口。自從日本大地震后，日本的一些核心零部件供應(yīng)商陷入停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，故影響了東風(fēng)日產(chǎn)的生產(chǎn)排期。
據(jù)了解，一汽馬自達(dá)也陷入減產(chǎn)、銷(xiāo)量下滑潮中。知情人士透露，馬自達(dá)相關(guān)進(jìn)口零部件僅夠一個(gè)星期生產(chǎn)安排，只能邊等待日本零部件工廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)邊減產(chǎn)停工。此外，因日本零部件供應(yīng)緊張，豐田汽車(chē)兩大合資企業(yè)也紛紛減產(chǎn)，一汽豐田4月銷(xiāo)量已經(jīng)退出國(guó)內(nèi)乘用車(chē)前十名。據(jù)悉，一汽豐田4月減產(chǎn)約1.5萬(wàn)輛，5月計(jì)劃減產(chǎn)2萬(wàn)輛左右，減產(chǎn)車(chē)型包括卡羅拉、RAV4、銳志等。一汽豐田常務(wù)副總經(jīng)理田聰明稱(chēng)，在日本零部件供應(yīng)正常前，減產(chǎn)在所難免。截至6月3日，其開(kāi)工率大幅降低，約為平時(shí)的30%至50%。為了減少對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響，一汽豐田將原計(jì)劃于7月進(jìn)行的高溫假提前至5月執(zhí)行。廣汽豐田內(nèi)部人士透露，公司已經(jīng)大規(guī)模減產(chǎn)，日生產(chǎn)率下調(diào)近70%。
豐田中國(guó)總經(jīng)理北田真治表示，“約有500種汽車(chē)零部件受地震災(zāi)害影響。從汽車(chē)零部件供應(yīng)商的角度看，地震已經(jīng)影響到第五級(jí)配套商�！必S田汽車(chē)產(chǎn)能恢復(fù)期早于預(yù)期，預(yù)計(jì)兩至三個(gè)月有望走出地震陰影、汽車(chē)零部件進(jìn)入穩(wěn)健供應(yīng)期。
自主品牌受益
中信證券高級(jí)汽車(chē)分析師李春波指出，“由于日系車(chē)企受地震影響減產(chǎn)，同級(jí)別的自主品牌轎車(chē)企業(yè)明顯受益�！苯衲暌患径�，中國(guó)自主品牌轎車(chē)的市場(chǎng)占有率兩年來(lái)首次超過(guò)日系車(chē)，成為市場(chǎng)占有率第一。4月份，自主品牌轎車(chē)市場(chǎng)占有率再次穩(wěn)居第一，達(dá)29.91%。共銷(xiāo)售23.67萬(wàn)輛；日系轎車(chē)市場(chǎng)占有率為18.94%。
盡管今年4月中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量明顯下滑，但部分自主品牌企業(yè)卻逆勢(shì)增長(zhǎng)。在排名前十的乘用車(chē)企業(yè)中，自主品牌汽車(chē)企業(yè)比亞迪汽車(chē)成為少有銷(xiāo)量增長(zhǎng)者，其4月銷(xiāo)量為40100輛，3月銷(xiāo)量為40027輛。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)155.2萬(wàn)輛，同比下降0.25%，環(huán)比降幅超過(guò)15%，為年內(nèi)首次銷(xiāo)量環(huán)比下降。
除自主品牌外，德系、韓系合資企業(yè)也明顯受益。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)指出，與3月相比，上海大眾、北京現(xiàn)代和比亞迪4月銷(xiāo)量略增，其他企業(yè)呈不同程度下降。上海大眾4月銷(xiāo)量為10.01萬(wàn)輛，3月為9.38萬(wàn)輛；北京現(xiàn)代4月銷(xiāo)售了6.39萬(wàn)輛，較3月增長(zhǎng)4400輛。
記者從各大汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商處獲悉，預(yù)計(jì)2011年8月前，日系汽車(chē)供應(yīng)緊張的局面不會(huì)改變；自主品牌轎車(chē)、德系、韓系仍處于產(chǎn)能供應(yīng)正常的優(yōu)勢(shì)地位。
繩在細(xì)處斷
記者觀(guān)察
看似不起眼的汽車(chē)零部件，再次發(fā)揮威力。所謂“繩在細(xì)處斷”，真是少一個(gè)也不行。
兩個(gè)中國(guó)合資企業(yè)，卻因?yàn)橛推釂?wèn)題而同病相憐。昨日，記者從長(zhǎng)安福特汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商處獲悉，“蒙迪歐致勝?zèng)]有牡蠣灰色了。即使排隊(duì)等，也不知道何時(shí)有現(xiàn)車(chē)。”這一切源于日本一家油漆供應(yīng)商停產(chǎn)。福特汽車(chē)中國(guó)解釋說(shuō)，在不同的市場(chǎng)中，有不同顏色的車(chē)油漆短缺。中國(guó)牡蠣灰色車(chē)漆斷貨，其他市場(chǎng)則是黑色車(chē)漆斷貨。據(jù)悉，為致勝“牡蠣灰”色車(chē)型提供車(chē)漆的供應(yīng)商為杜邦公司，其日本工廠(chǎng)位于地震區(qū)核電站附近，因而被關(guān)閉。
一汽馬自達(dá)則被“紫晶檀”色所困。一汽馬自達(dá)汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司副總經(jīng)理于洪江指出，因紫晶檀色油漆停止供應(yīng)，一汽馬自達(dá)睿翼紫晶檀色車(chē)5月停產(chǎn)。紫晶檀色是其在中國(guó)銷(xiāo)量最高的顏色之一，停產(chǎn)對(duì)于一汽馬自達(dá)影響較大。導(dǎo)致紫晶檀色斷貨的是名為“Xirallic”的漆料(珠光粉)，后者可提亮原色，形成水晶般閃亮的效果。于洪江指出，生產(chǎn)Xirallic的廠(chǎng)商O(píng)nahama正處于日本福島核電站30公里范圍內(nèi)，目前正處于被封閉停產(chǎn)狀態(tài)，故無(wú)法繼續(xù)供應(yīng)海外市場(chǎng)。
與不起眼的油漆相比，芯片等零部件短缺的陰影也不小。雷諾汽車(chē)中國(guó)高層稱(chēng)，“地震后，日本芯片減產(chǎn)，導(dǎo)致雷諾進(jìn)口車(chē)上短期內(nèi)缺少相關(guān)部件�？紤]到非標(biāo)配件，公司打算先出售相關(guān)車(chē)型，日后再為雷諾汽車(chē)的客戶(hù)補(bǔ)裝配相關(guān)配件。”一些高端車(chē)型如奧迪等，如用完庫(kù)存后很可能也陷入電子芯片短缺的煩惱中。
此外，因空氣流量傳感器這一電子元件斷供，法國(guó)PSA標(biāo)致雪鐵龍多個(gè)工廠(chǎng)不得不減產(chǎn)。知情人士透露，“愛(ài)信精機(jī)的自動(dòng)變速箱產(chǎn)量銳減近70%，全球日系及相關(guān)搭配這一變速箱的企業(yè)將受到影響。此外，新寶來(lái)自動(dòng)檔的軸承等也產(chǎn)自福島震區(qū)，目前全球很難找到相關(guān)替代供應(yīng)商，預(yù)計(jì)未來(lái)也將受制于日本產(chǎn)能恢復(fù)情況�！�
眼見(jiàn)小小汽車(chē)零部件引發(fā)的巨大麻煩，各大汽車(chē)企業(yè)只能邊苦苦等待，邊調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏�？紤]到臨時(shí)更換供應(yīng)商可能引發(fā)的其他風(fēng)險(xiǎn)，豐田汽車(chē)高層表示，短期內(nèi)不考慮更換供應(yīng)商。
本田系躲過(guò)一劫
在地震引發(fā)的零部件短缺面前，幾乎所有在華日系汽車(chē)企業(yè)都受到?jīng)_擊，唯一例外的就是本田系。知情人士嘆道，“本田汽車(chē)真是走了大運(yùn)。去年擬定的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，反而拯救了他們�！睎|風(fēng)本田、廣汽本田均停產(chǎn)至5月10日和5月15日。與其他日系汽車(chē)企業(yè)被動(dòng)減產(chǎn)、提前休假不同，本田在廣州和武漢總裝廠(chǎng)停產(chǎn)確為事先安排。
本田中國(guó)新聞發(fā)言人朱林杰承認(rèn)，“去年底，廣汽本田、東風(fēng)本田制訂了今年工廠(chǎng)改造、擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃，廣汽本田產(chǎn)能從原來(lái)的36萬(wàn)輛擴(kuò)大至48萬(wàn)輛，故將5月末、6月初列為產(chǎn)能改造期�！�
廣汽本田內(nèi)部人士表示，“我們的新產(chǎn)品4月投放，按照慣例年中是銷(xiāo)售旺季，而5月停產(chǎn)會(huì)影響車(chē)輛正常供應(yīng)，我們2月起就一直加班加點(diǎn)生產(chǎn)，零部件供應(yīng)也打了一些提前量，因此地震短期對(duì)我們的影響不大。”
除國(guó)內(nèi)合資企業(yè)幸免外，本田汽車(chē)進(jìn)口車(chē)業(yè)務(wù)也暫躲過(guò)一劫。朱林杰稱(chēng)，“本田進(jìn)口車(chē)目前也未受到太大影響。大約90%的本田進(jìn)口車(chē)來(lái)自于北美。”但朱林杰也表示，“如果日系零部件供應(yīng)狀況未好轉(zhuǎn)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看仍會(huì)影響本田進(jìn)口車(chē)供應(yīng)。目前中國(guó)的本田進(jìn)口車(chē)庫(kù)存尚夠滿(mǎn)足需求，但缺少新進(jìn)整車(chē)產(chǎn)品。”
本田技研工業(yè)(中國(guó))投資有限公司總經(jīng)理倉(cāng)石誠(chéng)司表示，預(yù)計(jì)6月以后，地震對(duì)本田中國(guó)業(yè)務(wù)才會(huì)真正產(chǎn)生影響。因?yàn)榈卣鸢l(fā)生后，本田日本研究所以及部分二、三級(jí)供應(yīng)商受到損失，目前尚未完全恢復(fù)生產(chǎn)。本田技研工業(yè)社長(zhǎng)伊東孝紳表示，雖然基本上所有的工廠(chǎng)以及所有的生產(chǎn)線(xiàn)都完成了修復(fù)和恢復(fù)的工作，但電腦芯片等零部件的供應(yīng)仍存在問(wèn)題。
本田合資公司國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到90%-95%，剩余部分主要從日本進(jìn)口。目前日本只能供應(yīng)正常時(shí)期50%的零部件，再加上本田在中國(guó)的庫(kù)存零部件，本田汽車(chē)在中國(guó)將根據(jù)零部件現(xiàn)狀調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。(上海證券報(bào)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.memowall.cn |
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