一、最新基本面
7月9日消息，6月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲6.4%，工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲7.1%，為2008年7月以來(lái)三年新高。其中，城市上漲6.2%，農(nóng)村上漲7.0%；食品價(jià)格上漲14.4%，非食品價(jià)格上漲3.0%；消費(fèi)品價(jià)格上漲7.4%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲4.0%。全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.3%。
6月份PPI較預(yù)測(cè)偏高，一方面受到去年翹尾因素影響，另一方面新增因素如豬肉價(jià)格上漲，以及房租和日化價(jià)格的上漲，都對(duì)此造成一定影響。就CPI指數(shù)而言，基數(shù)偏低也是造成破高的又一因素。匯川預(yù)料下月CPI仍維持高位，9月起有所回落。
周小川7月9日在一論壇上稱，中國(guó)貨幣政策的四個(gè)目標(biāo)為低通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、較高就業(yè)及國(guó)際收支大體平衡。中國(guó)及其他新興國(guó)家使用不同的貨幣政策工具，包括數(shù)量型工具、存款準(zhǔn)備金率和利率，具體使用何種工具將取決于具體的環(huán)境。
7月6日，多只城投債遭遇了罕見的恐慌性拋售。債券并非一定會(huì)出現(xiàn)違約，但這是一種預(yù)兆，描畫了一旦地方融資平臺(tái)出事，將會(huì)如何演化的模式。重要的是，類似互相擔(dān)保形成擔(dān)保鏈的現(xiàn)象在城投債中比比皆是。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌概況是：“好像多米諾骨牌，一倒就是一個(gè)區(qū)域的全部相關(guān)債券�！�
美國(guó)勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，6月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比較疲軟。6月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了1.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期的12.5萬(wàn)人。另外，5月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的增加值被修正為2.5萬(wàn)人，初值為5.4萬(wàn)人。美國(guó)共和黨國(guó)會(huì)議員在不及預(yù)期的就業(yè)報(bào)告出爐后表示，上個(gè)月就業(yè)增長(zhǎng)非常疲弱，顯示現(xiàn)在還不到政府實(shí)施增稅的時(shí)機(jī)。
美國(guó)國(guó)債價(jià)格大幅高漲，推動(dòng)10年期國(guó)債收益率至一個(gè)多月來(lái)的最低水平，推動(dòng)今日國(guó)債價(jià)格上漲的原因與今日公布的6月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不太理想有關(guān)，該數(shù)據(jù)顯示，6月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)小于5月份的水平，這再次燃起了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，從而使投資者增持具有投資避風(fēng)港功能的債券資產(chǎn)。
歐洲銀行業(yè)管理局周五表示，第二輪歐洲銀行業(yè)壓力測(cè)試的結(jié)果將在7月15日公布。測(cè)試的銀行總資產(chǎn)占到了歐洲銀行業(yè)資產(chǎn)的65%。壓力測(cè)試結(jié)果的摘要將在倫敦時(shí)間下午5點(diǎn)歐洲股市收市后公布。該壓力測(cè)試的目的是為了檢驗(yàn)銀行是否能夠在艱難的假設(shè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，依然有能力保持最低5%的一級(jí)核心資產(chǎn)。
二、滬銅走勢(shì)分析及現(xiàn)貨點(diǎn)評(píng)
受到外盤大幅上揚(yáng)的利好影響，09銅于72050大幅高開。雖然外盤帶出利好的上升指引，但市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在晚上美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布以致市場(chǎng)緊張氣氛濃厚，從而抑制著銅價(jià)。早盤時(shí)段在區(qū)間72080-72200內(nèi)橫向波動(dòng)；午盤由于部分多單獲利平倉(cāng)帶動(dòng)銅價(jià)小幅下跌，尾盤時(shí)段跌至71790低位，報(bào)收71870，全日升920。
成交量減少3124手，報(bào)122228手；持倉(cāng)量減少4443手，報(bào)163366手。
日內(nèi)走勢(shì)：倫銅收出十字星及中國(guó)的CPI超預(yù)期，內(nèi)日銅價(jià)將小幅回調(diào)，報(bào)收71500.
操作提點(diǎn)：建議暫時(shí)觀望，本周沖高后可以沽空。
現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨方面，受到內(nèi)外期貨上揚(yáng)指引，1#銅報(bào)71850元，漲975元；貼水250-120元，跌95元。貼水并沒(méi)有跟隨現(xiàn)貨大幅跳動(dòng)，而只是小幅下跌，顯示出市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨有過(guò)分看漲趨勢(shì)以致現(xiàn)貨將有所回落。
三、基本面分析及倫銅走勢(shì)預(yù)測(cè)
基本面分析
上周四,美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)意外強(qiáng)勁后,市場(chǎng)對(duì)周五公布的非農(nóng)預(yù)期提升,但意外的是,美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了1.8萬(wàn)人,遠(yuǎn)遜于預(yù)期的10.5萬(wàn)人以及前值的5.4萬(wàn)人,而美國(guó)的失業(yè)率也由前值的9.1%上升至9.2%,在市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)失望的情況下,直接拉低美國(guó)股市和美指,同時(shí),對(duì)美國(guó)因極度糟糕的數(shù)據(jù)而令市場(chǎng)猜測(cè)美國(guó)有可能在短時(shí)間內(nèi)再度推出第三輪量化,但隨后美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬關(guān)于債務(wù)上限的講話以及歐洲債務(wù)問(wèn)題,令因非農(nóng)導(dǎo)致的悲觀情緒有所揣定,令美指收窄日內(nèi)的跌幅,報(bào)收于75.11
倫銅走勢(shì)
由于周四ADP就業(yè)人數(shù)的意外好于預(yù)期,導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)非農(nóng)預(yù)期的提升,并憧憬美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的加快,而令銅價(jià)在周四ADP數(shù)據(jù)公布后一度上揚(yáng)至9800的上方,而隨著非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布,市場(chǎng)的氣氛顯得較為的凝重,觀望情緒亦大幅上揚(yáng),而數(shù)據(jù)的意外下挫至1.8萬(wàn)人,令市場(chǎng)顯得較為的失望,并對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生了懷疑,從而導(dǎo)致銅價(jià)的迅速回落,但其后由于奧巴馬關(guān)于債務(wù)上限的講話以及歐債問(wèn)題加上市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)的逐漸消化,市場(chǎng)情緒逐步穩(wěn)定,銅價(jià)亦在低位尋得支持而回升,報(bào)收于9681
操作指導(dǎo)：
長(zhǎng)期趨勢(shì)：預(yù)期銅的整體走勢(shì)依然維持看多,但預(yù)料由于美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的差強(qiáng)人意,以及周六中國(guó)方面公布的CPI數(shù)據(jù)再次創(chuàng)下數(shù)月來(lái)的新高,縱使多國(guó)分析機(jī)構(gòu)都預(yù)期今次的CPI將會(huì)是近期的峰值,但市場(chǎng)方面并不因此而減緩對(duì)中國(guó)加息的預(yù)期,從而影響銅價(jià)在短期內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)一定的回落,支持:9600,阻力:9700
操作建議：因?yàn)轭A(yù)料銅價(jià)短期內(nèi)將可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào),由于其沽空的風(fēng)險(xiǎn)較大,故建議輕倉(cāng)沽空，9640-9660沽空，9720-9740止損，目標(biāo)9440.
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